此時已經過了交易時間，儘管電話交易是二十四小時的，但是除了在英國交易時間外，其他的都是零星的交易，以卡爾基金目前的頭寸，即便是交易一整夜，也平不掉多少頭寸。

很顯然，這些合約並不是最近賣出的，至少也是三個月前的合約，即八月中旬就有人瞄上了這批現銅，而那個時候的銅價還在2500美元左右徘徊。也就是說，這批現銅賣出的一方就賺了至少3000萬美元。

「這正是我要向你彙報的。」傑瑞小心地看著卡爾的臉色，確定他已經完全冷靜下來后才接著說道：「我個人認為，他們對後市的判斷是大跌，否則不會提出這樣的要求的。」

「各位，明天一開盤，我們只有一個目標，那就是在最短的時間內平掉我們所有的頭寸！」

「除去這些新進場的多頭外，今天大幅交割的一方顯然是布局已久。但是他們如何知道今天是看多期權一方壓倒了看空的一方？最大的可能就是他們為了止損而炮製了這場交割的戲。」

「什麼？大幅減少？」在會議室的交易員立刻就傻了眼，目瞪口呆地望著還在門外大口喘氣的威廉。

「如果他們還會繼續做多呢？」就在濱中泰男沉浸在自己的分析當中時，一個不合時宜的聲音響起，正是他們的王牌分析師龍介康夫。

連金額都計算得如此精準，正好是500萬美元，這顯然是經紀商精心設計好的圈套，建立在基金經理急於平倉止損和未來期銅價格下跌的基礎上。

「上帝啊，這幫吸血鬼到底要幹什麼，不知道我們明天就能盈利了嗎？」卡爾雙臂抱頭，有點不敢相信聽到的。「這幫狗娘養的到底要幹什麼，現在交易的時間已經過了，讓我們去和圖書哪弄錢？」

一想到這裏，卡爾不僅倒抽一口冷氣，心中大罵這些經紀商實在是太陰險了。如果單純地從基金方面考慮，從經紀商這邊拿走500萬美元，再加上賬戶上的現金，基本上做到了不賺不賠。但失去的可能是後市出現的下跌局面，以及隨之而來的大幅盈利。

但即便如此，卡爾的這些頭寸和現金加起來，至少還值800萬美元以上。這也難怪當傑瑞說到第二種方案的時候，卡爾給出的是一副暴跳如雷的反應。

幾乎所有人都忽略了這批現銅會再次投放到市場的可能性，因為這根本就和現在討論的無關。在讓眾人消化了半天之後，龍介康夫才接著說道：「如果我猜測得沒錯的話，這股資金是來自美國方面的對沖基金，很有可能就是那個衝垮英格蘭銀行的對沖基金。」

這些資金中有接近1000萬美元是經紀公司的，也就是說卡爾基金方面到目前為止已經虧損了600萬美元，不僅將好不容易賺到的500萬美元利潤盡數賠光，還損傷到了本金。

「這是怎麼回事？有人能給出一個解釋嗎？」濱中泰男怒氣沖沖地說道。他話音剛落，就看見坐在兩旁的交易員均是大眼瞪小眼，你望著我我望著你，完全一副什麼都不知道的表情，濱中泰男心中的怒火就更加旺盛了幾分。

「為什麼？」濱中泰男不禁有些愕然，下意識地反問道。

傑瑞點了點頭，隨即給經紀人去了電話，沒過多久，150萬美元的現金撥入他們的賬戶中，使得保證金方面達到了14%，總共的頭寸價值達到1500萬美元，暫時免去了被強行平倉的危險。

看到卡爾一副怒氣沖沖的樣子，其他交易員們紛紛和_圖_書看向其他地方，裝出一副事不關己的樣子，可每個人的耳朵都忍不住地豎起來，想聽聽不遠處的卡爾和傑瑞到底說些什麼。

最為可怕的是，儘管空頭一方賺了很多錢，但是這些消息對做空的一方來說並不算好消息。首先，即便是交割的一方立刻將這些現銅推向市場，所轉化的手數也不過區區4000手，佔到今天交易總數不過2.5%，影響力極其有限。其次，如果市場再出現這樣以交割為目的的做多者，空頭就要小心自己的頭寸了，到時候如果他們拿不出相應的現銅，可就要出大事情了。

一般來說，經紀商會極力鼓吹使用他們經紀通道的客戶使用槓桿，即向經紀商借入資金進行操作，因為這樣一來經紀商可以通過更多的買賣操作賺取傭金，另外一方面也可以用富餘資金賺取利息。但是資本市場是有風險的，經紀公司必須時刻注意這種賬戶的餘額，因為如果發生爆倉的現象，經紀公司的資金也可能血本無歸。

在期權執行日這天進行大規模的交割，而且還是在價格大幅上漲的情況下，這些都為明天的交易定下了基調。或許在期權市場上這股作局的人也是最大的執行者，幾乎是在最短的時間內，濱中泰男就將鍾石的計劃猜測出了七七八八。

「整整十萬噸，佔據了整個庫存的四分之一，而且還是倫敦這邊的倉庫。」威廉也不廢話，一股腦地將知道的所有情況都倒了出來。

……

就在這邊剛剛完畢的時候，會議室的大門突然砰的一聲被人猛然推開，那個名叫威廉的初級交易員顧不上這裏所有人的驚訝，大聲地喊道：「不好了，LME的庫存大幅減少，就在今天！」

「何以見得ｍ•ｈeｔｕbｏｏｋ.ｃｏm•ｃｏｍ？」濱中泰男眉頭一皺，有些不解地問道。

「我們繳納保證金，將比例維持到14%的水平。」卡爾想了想之後，果斷地選擇了第一種方案。原本他還考慮第二種方案，但是既然連經紀商方面都認為未來的期銅價格會下跌，那麼他就沒有任何理由不持有目前的頭寸。

「卡爾……」傑瑞欲言又止，看了看周圍的交易員們，將憂心忡忡的卡爾拉到一邊，低聲地說道：「剛才經紀公司打來電話，再次催促我們追繳保證金，我們的頭寸已經逼近了維持的底限。」

「卡爾，如果他們在這個時候撤出，我們的虧損會更多。」傑瑞不得不提醒道。

「不要跟我說是什麼現貨商需要銅的理由，這根本就說不通。這些根本就解釋不了為什麼時間會如此巧合，也解釋不了怎麼會有這麼大一筆現銅交割！」濱中泰男冷冷地堵上準備辯解的交易員的嘴，極為冷靜地接著分析道：「如果猜測得沒錯，他們布下這個局至少有一個月，而且在今天的市場已經獲得了大部分的利潤，如果沒有猜錯，明天他們就要出倉。」

「你說，他們為什麼會想起來買我們的頭寸，而不是逼著我們去平倉？」在發泄了一通怒火之後，卡爾突然冷靜下來，想起其中的詭異之處。

龍介康夫站起身來，清了清嗓子，異常嚴肅地說道：「今天盤中的時候，我發現除了我們之外，另外還有一股多頭在拉升期銅，我想應該不止我一個人發現這種情況。不過根據我的計算，這股做多的勢力最多只有幾千手的資金量，因此這股勢力極有可能是期權執行方。」

幾乎是在同一時間，在住友商社這邊，交易員們也得到了LME倉庫減少十萬www.hetubook.com.com噸現銅的消息，濱中泰男立刻將所有的期銅交易員召集到了會議室，召開一個緊急會議。

「知道嗎？先生們，現在的期銅市場已經不是我們能掌控的了。換句話說，這極有可能是一個早就布置好的陷阱，如果我們不是做多的話，現在已經很難抽身了。」到底是在期銅市場上搏殺多時的高手，濱中泰男一眼就看出了鍾石的這個計劃，他才不會相信這是某家建築商、又或者是金屬商出於原材料的需要而進行的交割。

「資金量！這批現銅至少需要兩億五千萬美元的現金。除此之外，如果還有大規模底倉的話，假設有兩萬手，至少還需要三億美元，這方方面面加起來就不下於五億美元，有這樣資金規模的賬戶幾乎一隻手就能數得過來。」

一想到這個，卡爾就不寒而慄，他緩緩地轉過頭，看著也是一臉震驚的傑瑞，只見這位得力的助手無奈地搖了搖頭，他立刻就明白了傑瑞的意思。

「按照你這麼說，今天的交割只是他們對沖的一個手段？」濱中泰男的眉頭皺得更深了。

很顯然，在這種情況下經紀公司提出補繳保證金的要求並不過分，最多是他們為了控制風險而採取的必要措施。而另外一種方案，即用500萬美元的現金收購他們所有的頭寸，就是赤|裸裸的趁火打劫，因為即便是以今天收盤價來計算，卡爾基金的頭寸仍然價值1350萬美元，另外還有500萬美元左右的現金。

「十萬噸……」卡爾只覺得眼前一黑，差點就要昏厥過去。他惱怒的不是這個明顯對期銅市場利多的消息，而是偏偏這個消息在他們選擇繼續持有目前頭寸之後才宣布，這讓他們剛才的分析和舉動都付諸東流了。

LME建立在全和圖書球倉庫的現銅平日里也不過三四十萬噸左右，在前段時間公布的庫存一直是緩慢地增加，這也給了卡爾做空的理由。但如今，僅僅在一天內，庫存就減少了十萬噸，這讓做空的人情何以堪？

「他們還提供了另外一種方案。」沉默了半天後，傑瑞終於把經紀商的建議提了出來，「他們出資500萬美元，收購我們的全部頭寸。」

「500萬美元？他們瘋了嗎？如果我現在平倉的話，至少還有八百萬的資本！這些婊子養的英國人，就會趁火打劫！」卡爾憤怒地大喊道，並狠狠地一腳踹在身旁的椅子上，無辜的沙發椅帶著砰砰的巨響在地板上翻滾了好幾次后，才停在五米外的地方。

卡爾已經顧不上違反規定的威廉了，只見他三步並作兩步，飛快地走到會議室門前，大聲地質問道：「你清楚你在說什麼嗎？什麼大幅減少？減少了多少？」

「不一定，我想他們也估計到上漲的情況。但是要在明天開始平倉，必然會使得價格暴跌，到時候他們必然要吐出一部分的利潤，就連這筆現銅也要虧上一部分。因此，我斷定，在明天，他們會利用今天的盈利再次推高期銅價格。」說到這裏，龍介康夫已經有了八成的把握，他環視全場，投射出一道極為自信的目光。

而對於做多一方來說，這個消息則是徹頭徹尾的利好，因為能夠一次性|交割那麼多現銅，最大的可能就是那些對現銅需求量大的金屬商，也只有他們能夠一次性拿出這麼多的現金來進行交割。可以想象的是，既然對銅的需求如此旺盛，那麼短期內期銅價格就沒有下降的可能。

「因此，在明天的交易中，我們不但不必平掉今天的頭寸，還要聯合他們一起做多，將期銅價格再次拉升。」