但看看它的流量變現模式是什麼，無非就是廣告而已。
全球網路即時通信領域，目前最強大的是ICQ，其次MSN，而大陸這邊，QQ是龍頭。但是我們可以看到，這三個軟體，無論哪一家，估值都沒有達到五十億美金的高度！
但這樣一來，就代表著很長時間內，微信不但掙不到一分錢，每年還要貼補進去一大筆錢！
五十億美金？
所以……
交大創投那邊也沒有問題，只是拿不出太多錢，依然還是要做個小股東。
至於大陸這邊的QQ呢，背後沒有「大腿」可抱，只能想盡一切辦法來盈利，註冊用戶要收費、聊天窗口全是廣告、換個頭像都要交錢……
但說實話，卻比孫正義來之前預期的數字要小！
ICQ沒有，MSN沒有，QQ同樣也沒有。
「飛總，你確定是五十億美金？」孫正義不敢相信地求證道。
兩人打過幾次交道了，臉譜網兩次融資，臉譜遊戲融資，ｈttps://ｗww.hｅtuboｏk.cｏｍ.com可以說軟銀都被宇文飛狠狠宰了一刀，當然也是孫正義心甘情願地被宰的。
這個生意，花旗不想做。
但花旗不同，他們只看收益，拒絕一切「花里胡哨」的理想或者情懷……
如果不超過二十億美金的估值，我們會跟投，但現在五十億，風險過大了，我們退出。」
宇文飛也只有一個！
微信五十億美金的估值，在孫正義的眼中不算多，甚至是被低估了。
如果從投資角度來看，花旗的這個結論也沒有錯，因為無論是ICQ還是MSN還是QQ，都問世好多年了。
公司股本暫定一個億，宇文飛這次拿出來三千萬股轉讓給新股東，自己獨佔七千萬股。
股東內部會議上，花旗的代表臉色凝重地說道，這番話，是花旗投行部門經過多次討論得出的結果。
但這背後，是微軟日復一日年復一年的巨大投資來支撐的！
而且和圖書很多時候，他主導的投資在外人甚至同行看起來，都是不理性的！
「我們沒有問題，就按五十億美金的估值，飛總你拿出來多少我們就要多少！」
但並不是每個人都是孫正義，也不是每一個投行都擁有軟銀那麼強大的資金流，或者說，也不是每一個人都像孫正義那樣，對宇文飛無條件地信任！
最「老」的ICQ，九六年就上線了，迄今已經七年。
……
總之，是想盡了一切辦法，才能維持公司不至於大筆虧損。
MSN這個軟體做得「很乾凈」，用戶體驗不錯，沒有廣告。
……
宇文飛知道孫正義的心裏在想什麼，笑了笑，解釋道：「孫總，確實是這個價格，但是我要先聲明一點，微信這個項目，可是一個需長期大額投入，但短時間內看不到任何回報的，你有這個信心和決心嗎？」
那可是微軟，在當時可是全球最有錢的公司了，換個別的公司還真的不一定能支撐下來www.hetubook.com.com。
手裡握著上百億的巨資，微信的上升勢頭又是這麼的猛，宇文飛以往的風格可不是什麼「大善人」。
花旗就對這個估值提出了異議。
但這一次，微信的估值，宇文飛才喊了五十億美金，這有點偏低了，不像是宇文飛的風格。
他們的主業是銀行，考慮問題時當然非常嚴謹，只有確保投資回報率的情況下才會進行投資。
這也代表了投行界對於網路即時通信行業的看法。
微信以前只是一個項目組，都沒有正兒八經成立公司，掛在星科技旗下。
宇文飛和孫正義、魔都國際創投的王總、交大創投的王主任商量了一下，決定微信單獨成立一個公司。
魔都國際創投公司當然沒有任何遲疑，一口答應下來要投資，畢竟宇文飛現在可是魔都互聯網行業的一面旗幟，他們怎麼可能不支持。
但或許就是因為這樣，軟銀才能在那一段時間內，稱得上是在幕後主導了全世界的互聯網和-圖-書行業發展吧。
再說了，就像宇文飛所說的那樣，他不缺錢！
這個數字或許在很多人眼中算是一個天文數字了。
他就是這個性格，看準了某個人之後，那是真的捨得投資。
在來之前，他已經做好被宇文飛狠宰一刀的準備了，如果宇文飛的要價不是太離譜，他都是要答應的。
那時是宇文飛一個股東，所以形式簡單一點也無所謂，但是現在馬上就有幾個股東進場，公司也要正規起來。
孫正義投資時，會考慮互聯網行業發展趨勢，會考慮整體布局，甚至會因為看重某個創業者而大力投入，然後才是考慮收益。
「抱歉，雖然微信的成績很突出，但我們評估過後，認為它的價值還沒有那麼高。
但聊天軟體的窗口就那麼大，廣告一多，對於用戶體驗的影響太大了。所以，雖然ICQ在全球網路通信行業依然是老大，但用戶口碑並不好，也讓MSN趁虛而入，搶了它不少用戶。
……
因為微信只有一個hetubook.com.com
！
孫正義毫不遲疑地回答道：「我對你有信心！既然你說了微信將成為互聯網世界的一張通行證，那麼我就有足夠的耐心等到那一天。」
見花旗不想參与這個項目，宇文飛自然不會勉強。
宇文飛的微信，顯然走的是MSN那條路，給用戶最好的使用體驗，保持軟體的純凈，沒有任何廣告。
……
不過成也蕭何敗蕭何，孫正義這種「過度」的自信和投資，也為軟銀日後埋下了嚴重的隱患。
我們看好微信的發展，但不看好它的盈利。
微信這個項目，他們並不看好。
而風投，全世界都是……
宇文飛每次談判，無論是融資還是收購，要價和出價都是合理的，融資時不會讓風投們賺到什麼便宜，收購時他也不會讓被收購方吃什麼大虧。
為什麼這種擁有極強的用戶黏性，甚至壟斷性的軟體，估值普遍不高呢？一個很簡單的理由，那就是至今為止，沒有任何一家網路即時通信公司摸索出來穩定而強大的變現模式。