互聯網企業有通過財務數據造假偽裝大幅盈利的企業，也有靠無數用戶實現大幅盈利的企業。

一直以來有用戶就有盈利的謊言被戳穿之後，納斯達克指數將迎來更大幅度的下跌。」

壟斷和開放是天然對立的關係。

現在看來這不是階段性調整，這會是漫長的寒冬。

蔡崇信回他的話：「是的，所以在和高盛談判的時候我才那麼著急，寧願退步也要把錢先拿到。

我從三季度財報和華爾街朋友溝通中得到的信息，二者結合來看，納斯達克的泡沫破裂是必然，只是不知道什麼時候被戳破。

比爾蓋茨說完后，周新接過話來：「看來比爾對互聯網企業們的現狀不太樂觀，傑瑞你呢？」

那就是現在是一場泡沫，在我看來，當前納斯達克的互聯網企業們是否存在泡沫？

因此我反而認為納斯達克的互聯網企業市值大幅下跌，是傳統行業的企業和互聯網企業合併的絕佳機會。」

納斯達克指數跌幅超過百分之十，從財經領域的評論家到盼望著互聯網企業市值大跌的經濟學家們，以及華爾街做空的投資人們，他們的聲音在某種程度上形成了一種共識。

同時又交織著翻譯，讓整個場面很搞笑。

我們雅虎內部越是研究，越認識到quora是一款了不起的產品，充分體現了互聯網開放、協作、快速和分享的精神，唯一不那麼符合互聯網精神的地方在於它的用戶機制不太平等。

楊致遠拿著話筒看著地面，用帶有彎彎m.hetubook.com.com腔的普通話說：「我同樣認為現在是有泡沫存在的。

楊致遠同樣有些陰鬱，受到quora的強力挑戰，雅虎遠沒有歷史上那麼風光，在巔峰時期市值才將將過千億美元。

這顯然是不可持續的。」

這種泡沫的根本原因在於互聯網企業的發展還跟不上投資者對它的期待。

周新最後說：「各位都站在自己的觀點，對現在納斯指數暴跌做出了分析，大家都認為現在的互聯網企業市值存在泡沫。

在quora成功后，我們也試圖推出雅虎版的訂閱雜誌，只是和quora金選相比，我們的訂閱人數、在該項目上的月均收入、復購率等方面都比quora差很遠的距離。

甚至納斯達克指數跌百分之二十，百分之三十都不是結束。

在明年三月前後互聯網公司們的財報批量公布的時候，巨額虧損的事實將無法掩蓋。

「還好我們剛剛才拿到了高盛500萬美元的融資，如果換成現在，即便你加入我們，我們也很難拿到這筆融資。」傑克馬在台下和蔡崇信小聲說。

無論是雅虎還是微軟的MSN，又或者是傳統紙質媒體們試圖學習quora金選的付費模式。

被收購quora的時代華納遠遠拋在身後，這讓最先意識到周新價值的楊致遠很不滿，不滿之前雅虎董事會沒有下決心高價收購拳頭遊戲，讓周新為雅虎工作。

線上和線下媒體并行的方式，是quora能夠在現m.hetubook.com.com在依然保持高速增長態勢的重要原因。

Newman絕對是產品領域最優秀的人才，是能夠洞察人心的魔術師。

我們希望這場對話能夠給在場以及通過媒體報道、自發宣傳獲得相關消息的互聯網從業人員們一點信心和一些思考。

因此我認為互聯網泡沫是存在的，互聯網企業們的真實價值要想和現在的價格相匹配，必須要有更多的quora出現，更多的盈利模式被找到。」

我非常感謝Newman為quora打下了良好的基礎，奠定了現在quora之所以是quora的商業模式。

「傑瑞，你呢？」周新轉向傑拉德。

台上四位大佬全部給出了一致的結論，周新更是給出了完整的邏輯推理。

蓋茨，你認為互聯網是泡沫嗎？」

很多傳統紙質媒體，像紐約時報、華爾街日報等都在探索類似quora的模式，他們的線上付費雜誌訂閱同樣沒有取得很好的效果。

其他互聯網企業從資本市場募集到大量資金后，他們並沒有找到穩定的盈利模式，雅虎目前的盈利模式也只有廣告一種。

這次納斯達克指數下跌反而是機會，是讓市場把真正有價值的互聯網企業和沒有價值的互聯網企業進行區分的一次絕佳機會。

傑克馬問：「你覺得這輪下跌什麼時候會結束？」

台下的觀眾們都覺得很有意思，台上的四位著名企業家，兩個說中文，兩個說英語。

周新同樣感受到了這hetubook.com.com種異常，他腦海中閃過是否要檢查一下自己口音的念頭。

現在看來華國互聯網大會會是關鍵，Newman的這番話一定會被阿美利肯媒體們傳回去大肆報道。

「看來這會是一場漫長的寒冬，這500萬美元的融資必須都花在刀刃上。」傑克馬錶情略帶一絲猙獰。

同樣quora付費用戶數能夠在Newman執掌時期的巨大人數基礎上，保持高速增長的態勢，和時代華納接管后，利用時代華納的渠道為quora推廣離不開關係。

「MicroStrategy的財務造假事件是這次納斯達克指數下跌的導火索，而有MicroStrategy的前車之鑒，其他互聯網公司不太可能再進行財務造假。

募集資金后，他們想的不是怎麼運營企業，利用公司的主營業務尋找盈利模式，而是在廣告和營銷上投入巨資。

我認為是存在的，但是泡沫是否有這種共識認為的這麼大，我認為不至於。

主要還是部分企業通過偽造財報的方式把他們的市值吹高，這種行為是一種欺騙，但是後果需要所有互聯網企業為他們買單。

正是因為這些互聯網公司大規模打廣告，雅虎才能實現盈利。

他們後面復盤的時候認為，既然周新會把quora賣掉，98年拳頭遊戲剛小有名氣的時候，只要開出的籌碼足夠高，周新有很大可能把拳頭賣掉並且為雅虎工作。

蔡崇信回答：「以我對華爾街的了解，3月份前後會結束，https://www.hetubook.com.com在這之前就會以排山倒海的架勢跌穿每一個心懷僥倖投資者的心理底線，然後在3月份過去一年年報密集發布的時候完成最後一跌。」

這讓台下華國互聯網從業人員們的心裏一沉，大家還抱有階段性調整的幻想，想著二十一世紀到了，互聯網企業會回暖，他們還能從國際資本那拿到風投。

剛剛傑瑞在談到quora的時候，對quora的商業模式和取得的成就充滿了羡慕。

另外一位傑拉德·萊特同樣不爽，quora已經是時代華納的產品，楊致遠把他想說的都說完了，輪到他的時候說啥？

在座除了我之外，都是掌管市值千億美元規模的互聯網企業，微軟市值更是突破了五千億美元，他們關於互聯網的思考相信會很有價值。

「相信最近在納斯達克發生的事情對各位都造成了一定的影響，同時輿論上關於互聯網的質疑前所未有的激烈。

華爾街該撤退的投行們都已經撤退的差不多了，是時候收割散戶和中小型投資機構了。」

因為微軟長時間面對聯邦貿易委員會對微軟濫用其在PC操作系統市場上的壟斷地位的調查。

之前在該領域一直處於僵局，從去年開始地方法院開始正式起訴微軟，並且在上個月，法院公布了調查結果，認為微軟在基於X86的個人計算機操作系統市場的主導地位構成了實質性壟斷。

這是這次納斯達克危機最重要的原因之一，另外就是現在的市值存在一定程度上的透支。

同時疊加美聯和圖書儲加息很容易形成逆向循環。」

當周新的思緒飄到很遠的地方時，傑拉德微笑著說：「這是現在人們最關心的問題，也是時下正在發生的事情。

根據我在矽谷的觀察來看，大量互聯網公司他們還沒有實現盈利，甚至沒有多少營收的情況下，光靠概念就可以登陸納斯達克交易所，募集大量資金。

傑克馬和蔡崇信在慶幸阿狸的死裡逃生，在飛機降落前搶到最後一把降落傘，另外一個馬就沒有這麼好的運氣了。

我同樣持這個觀點，並且我可以給出結論，那就是這輪下跌現在才只是一個開始，還遠遠沒有到結束的時候。

目前探索出穩定盈利模式，並且盈利金額較大且呈現高增長態勢的企業只有quora一家。

保不準未來這段錄像被人拉出來剪成鬼畜視頻，他可不希望自己的素材變成鬼畜區素材。

這確實是傑拉德·萊特的思考方式，原本aol收購時代華納，在納斯達克指數大幅下挫之後，時代華納反過來收購aol也是絕了。

穿著藍色襯衣米色夾克的比爾蓋茨顯得很謹慎，他看上去像是一副強打起精神來的樣子：「我認為存在一定的泡沫。

楊致遠說了很多，當他提到互聯網精神，提到裏面的開放、分享的時候，比爾蓋茨的臉色不太自然。

雅虎版的線上訂閱雜誌需要請專門的編輯和撰稿人，他們的內容即便有用戶評分機制，依然難以保證內容是用戶喜歡的。我們也想採取quora的機制，雅虎問答板塊的回答質量又達不到互聯網雜誌的要求。