「玉斚澄醪，金盤繡餻。茱房氣烈，菊蕊香豪。左右進言曰：『惟芳時之令月，可藉野以登高。矧上林之伺幸，而秋光之待褒乎？』予吿之曰：『昔予之壯也，意如馬，心如猱，惰槃樂恣，驩賞忘勞。悁心志於金石，泥花月於詩騷。輕五陵之得侶，陋三秦之選曹。量珠聘妓，紉綵維艘。被牆宇以耗帛，論丘山而委糟。年年不負登臨節，歲歲何曾捨逸遨。小作花枝金翦菊，長裁羅被翠爲袍。豈知龿葦乎性，忘長夜之靡靡，宴安其毒，累大德於滔滔。』今予之齒老矣，心悽焉而忉忉，愴家艱之如燬，縈離緖之鬱陶。陟彼岡兮跂予足，望復關兮睇予目。原有鴒兮相從飛，嗟予季兮不來歸。空蒼蒼兮風淒淒，心躑躅兮淚漣洏。無一驩之可作，有萬緒以纏悲。於戲噫嘻！爾之吿我，曾非所宜。」
南唐的宮闕殿庭，都設有鴟吻，中主時雖稱臣於周，但鴟吻依然如舊。乾德以後，如遇宋朝使至，就立卽撤去，等宋使走了，就又裝上。但自此以後，遂撤去不再用。
二月，貢宋長春節錢三十萬，又貢米麥二十萬石。閏二月，又遣戶部侍郞馮延魯赴京師，謝從善爵命。
從善留宋，他的妃子時時謁後主，哭號，後主每聽說她進宮，就避而不見。後來從善的妃子憂憤而死，時人非常哀憐她。
開寶四年春，遣使至京師，貢占城大食國所送禮物。四月，又遣弟吉王從謙奉珠寶器用金帛爲貢，並買宴，數額較前高達數倍。
這封信是史館修撰潘佑所寫，陳以利害，曉以識機，勸劉鋹事宋。可是劉鋹得書，翻然大怒，囚愼儀不遣，以驛書答後主，詞多不遜，後主乃將劉鋹書，轉報宋太祖。太祖大怒，乃於九月遣潭州防禦使潘美，爲桂州道行營都部署，以朗州團練使尹崇珂爲副，南伐劉鋹。冬十月，宋兵連下富州、昭州、桂州、連州、賀州。南漢至此，僅保廣州孤城而已。至次年二月，廣州破，南漢亡。南漢與南唐，累世爲盟，休戚相關，雖界五嶺，但南北相障，形如唇齒，唇亡齒寒，後主忘了古人規戒，失去了友邦，實可痛心。南唐與南漢，不但爲友邦，而且南唐軍中的馬匹，多係自南漢買來。南漢亡國以後，南唐的戰馬，來源斷絕了。獨醒雜志說：「李璟建國，國中無馬。歲與劉鋹市易。太祖旣下嶺南，市易遂罷。馬益難得。王師南伐，煜遣兵出戰，騎兵才三百，至瓜州，盡爲曹彬之裨將所獲。驗其馬，尙有印文，然後知其爲朝廷所賜也。」後主對宋，一味服順，以金銀珠寶買求茍安，誠如致劉鋹書中所說：「強則南面而王，弱則玉帛事大，屈伸在我，何常之有。」以爲如此，可以保國土，保社稷，這種想法實在太天眞。
宋太祖旣滅西蜀，更直www.hetubook.com.com接威脅南唐。南唐在這強敵壓境的情況下，不敢稍示反抗，乃一味順從，每年貢金銀錦帛買求茍安。例如後主卽位的當年（建隆二年）貢金器二千兩，銀器二萬兩，紗羅絹絲三萬匹。三年六月，貢金器二千兩，銀器一萬兩，錦綺綾羅一萬匹。乾德元年，十一月，貢賀南郊禮銀一萬兩，絹一萬匹，賀冊尊號，絹一萬匹。二年二月，貢安葬銀一萬兩，綾絹各萬匹。別貢銀二萬兩，金銀龍鳳茶酒器數百事。五月，賀宋文明殿成，進銀萬兩。三年二月，貢宋長壽節，御衣金銀器錦綺以千計。四月賀宋收蜀，銀絹以萬計。南唐像這樣貢獻，宋太祖心滿意足嗎？能讓他永遠偏安在江南嗎？不會的！可是後主認爲這樣盡力的貢獻，可以買得太祖的歡心，認爲赤誠的效忠，可以換取太祖的信賴。
乾德二年（西元九六五），宋太祖以後主信佛，乃選派年輕有口辯的僧人小長老等，至南唐，勸後主廣建寺院蘭若，多度僧尼，以迷惑朝野人心，消耗南唐財力。次年正月，宋兵攻蜀，破劍門。己卯，蜀主孟昶奉表求降。五月乙酉，蜀主與弟仁贄，子元喆、元玨，宰相李具等三十三人至汴京，著素服，待罪於明德門外。太祖御崇元殿，釋罪召見，並宴昶等於大明殿。六月甲辰以孟昶爲開府儀同三司，檢校太師，兼中書令秦國公。七日孟昶卒。年四十七，追贈楚王。當蜀主降宋，他的母親李氏，也同來京師。李氏爲人明慧賢淑。太祖詔呼國母，嘗召見慰勞說：「母善自愛，無慼慼思蜀。他日當送母歸。」李氏說：「妾家本太原，儻得歸老故鄕，不勝大願。」當時太原爲劉鈞所據，太祖很高興的說：「俟平劉的，當如母願。」
孟昶與後主極爲相似。二人都好聲色，都有一位才藝卓絕的后妃，都爲宋所滅，並且二人又都是心地善良，爲人民愛戴。蜀檮杌說：「昶之行，萬民擁道。哭聲動地。昶以袂掩面而哭。自三江至眉州，百姓痛絶者數百人。」孟昶乘舟東下，家人嬪妃同爲俘囚。詩人李度作平蜀詩說：「全家離錦水，五月下瞿塘。繡服靑娥女，雕鞍白面郞。疊疊輜重遠，杳杳路岐長。」這種情形，頗似後主亡國日，與子弟家人數百，乘舟北上，將發，號泣之聲，溢於水陸。死後，江南人聞之巷哭齋祭。
十月，宋滅南漢，屯兵漢陽。後主得知，十分驚懼。十一月，遣弟鄭王從善赴京師朝貢，去唐號，改印文爲江南國主。並乞賜詔呼名。從善剛到了京師，乃以國主名義贈宰相趙普白銀五萬兩。趙普不敢收，報告太祖。太祖說：「此不可不收，但以書答謝，少賂其使者可也。」趙普叩頭辭讓，太祖說：「大和-圖-書國之體不可自爲削弱，當使之弗測。」趙普這才從命收下禮金。及從善入覲，太祖除常賜外，又密贈白金五萬兩。江南君臣知道了，大爲震駭，佩服太祖的偉大風度。
當若水北詣京師時，江南知道他是獻南征之策，有人建議後主，殺死他的母親及妻子。但是後主膽怯不敢。對若水所建浮圖，也不敢毀。後來，宋太祖命後主遣人護送若水的母親及妻子往京師，後主不但不敢抗命，反而厚賜禮物，護送北上。似此懦弱，怎能保國！
行獵歸返途中，經大理寺，親錄囚犯，多有寬貸。馬令《南唐書》說：「冬，校獵於靑龍山，還憇大理寺，親錄囚徒，原貸甚衆。韓熙載奏，獄訟有司之事，囹圄之中，非車駕所至。請捐內帑錢三百萬充軍資庫用。國主從之曰：『繩愆糾謬，其熙載之謂乎？』」可見後主是一位愛民如子的人。
開寶五年，從善留宋不歸，太祖令從善致書後主，促後主入覲。從善說：「臣兄嗣守宗廟，陛下許入廟，實千載一遇。」乃修書後主，告以太祖促其入覲事。太祖一面令從善促後主入覲，一面爲後主造禮賢宅，以待後主。《石林燕語》說：
開寶元年（西元九六八，後主年三十二）三月，以韓熙載爲中書侍郞百勝節度使兼中書令。熙載盡忠直言，頗爲後主信任。但熙載放浪形骸，不拘禮法，蓄妓數百人，荒淫爲樂，爲人所詬病。《侯鯖錄》說：
又《玉壺淸話》說：
孟昶到達汴京，才祇有七天，就死了。這其中必有原因，不過《五代史記》及《續通鑑》沒透露死因。我想必係酖殺。孟昶死了，他的母親李氏並沒有哭，而以酒酹地說：「汝不能死社稷，茍生以取羞。吾所以忍死者，以汝在也，吾今何用生爲！」於是不食而死。
當時，淞江巡檢盧絳，時常在海門要擊吳越兵，擄獲舟艦很多，知道吳越虛弱，乃密報後主說：「吳越仇讎，腹心之疾也！他日必爲北兵嚮導，以攻我。臣屢與之角，知其易與，不如先事出不意滅之。」後主說：「然則大朝且見討奈何？」盧絳說：「臣請詐以宣、歙叛、陛下聲言伐叛，且賂吳越乞兵。吳越之兵，勢不得不出，俟其來，拒擊之，而臣躡其後，國可覆也。滅吳越，則國威大振，北兵不敢動矣。」後主也不採納。以後宋兵南下，吳越果爲前導。
後主得知太祖，促其入覲，驚懼不敢北上。宋自平定南漢，乃將重兵屯集漢陽，而且趕造戰船。後主見情勢不妙，乃於開寶五年二月，下令貶損儀制。下書稱敎，改中書門下省爲左右內史府，尙書省爲司會府。御史臺爲司憲府。翰林爲文館，樞密院爲光政院，諸王降爲國公，其他官號，也多有改變。
當年，十一月，立小周后爲國后。httｐs://m.ｈeｔuｂｏok•ｃoｍ.ｃom命太常博士陳致雍考古今沿革，草具婚禮。又命學士徐鉉、史官潘佑參定。結婚的那天，人山人海，都觀看後主的新婚，有的登房攀樹，致跌落而死。馬令《南唐書》說：「及親迎，民庶觀者，或登屋極，至有墜瓦而斃者。」可見當時熱鬧的情形。
「熙載相江南，後主卽位，頗疑北人，有酖死者。熙載懼禍，因肆情坦率，不尊禮法。破其家財，售妓樂數百人，荒淫爲樂，無所不致。所受月俸，至不能給，遂弊衣破履作瞽者持絃琴，俾門生舒雅執板挽之，隨房乞丐，以足日膳。後人因畫夜宴圖以譏之。其情亦可京矣。」
從善這次奉使到京師，爲太祖所留，授泰寧軍節度使。後主幾次上表求從善還國，太祖都不應許。後主傷痛從善的被留，罷四時宴會，每登高北望，就泣下霑裳，並作卻登高文以示懷念。說：
後主李煜欲以熙載爲相，因見其放蕩淫樂，乃左遷右庶子，分司南都。熙載悔悟，於是盡斥諸妓，單車上道，後主見了，頗爲惋惜，乃加慰留，復其原職。可是不久，許多歌妓又相率回到韓熙載的官邸。後主得知，乃慨歎說：「吾無如之何矣。」至開寶三年病逝。後主十分悲傷說：「吾終不得熙載爲相也。」
開寶二年，仲春，遊北苑。北苑在澄心堂前，奇花異草，風景幽美。後主自賦新詩，令羣臣唱和。徐鉉作北苑侍宴詩序，說：「臣聞通物情而順時令者，帝王之能事。感惠澤而發頌聲者，臣子之自然。況乎上國春歸華林，兩霽宸游，載穆聖藻先飛，雷動風行。君唱臣和，故可吿於太史，播在薰絃，帝典皇墳，莫不由斯者已。歲躔已巳，月屬仲春。主上御龍舟，游北苑。親王舊相，至子近臣，並儼華纓，同參曲宴。時也風晴景淑，物茂人和。望蔣嶠之嶔崟，祝爲聖壽。汎潮溝之淸淺，流作天波。絲篁與擊壤齊聲，醆斚共君恩與醉。乃命即席分題賦詩，睿思雲飄，天詞綺縟。文明所感，蹈詠皆同。旣撃鉢以爭先，亦分題而較勝。長景未暮，百篇已成。自揚大雅之風，豈在遒人之職。奉詔作序，冠于首篇，授以集書，藏之金匱，謹上。」由此可見北苑曲宴，君臣賦詩同樂的盛況。後主北苑賦詩，巳經失傳，徐鉉所賦，載《全唐詩》，今錄於下：
當年冬，校獵靑龍山，獲一牝狙，腹大將生子，不忍殺。《樂善錄》載稱：「江南李後主獵於靑龍山，一牝狙墜網。見主雨淚，屢指其腹，若有所吿。主大恠，戒虞人守而勿殺，是夜果生二狙。」由此可知，後主眞是一位仁者。
乾德五年三月，後主命兩省侍郞，諫議大夫，給事中、中書舍人、集賢勤政殿學士，分夕於光政殿宿直，後主與其談論、咨詢國是，每至夜hｅｔubｏｏk•ｃｏm.ｃom分。
「太祖英武大度，初取僭僞諸國，皆無甚難之意。……召李煜入朝，復命作禮賢宅於州南，略於昶等。嘗親幸視役。以煜江南嘉山水，令大作園池，導惠民河水注之。會煜請疾，錢俶先請覲，卽以賜俶。二居壯麗，制度略侔宮室，是時諸國皆在掌握間矣。」
「黃夷簡在錢忠懿王俶幕中。開寶初，太祖賜俶開吳鎭越崇文耀武功臣，遣夷簡謝於朝。將歸，上謂夷簡曰：『歸語元帥，朕已於薰風門外建離宮，規模華壯，不減江浙，兼賜名禮賢宅，以待李煜與元帥，先朝者卽賜之。今煜倔強不朝，吾將討之，元帥助我乎，無爲他謀所惑。』」
宋太祖爲了腐化南唐及刺探軍情，曾於乾德二年，遣少年僧人小長老，樊若水等，至江南。樊若水在采石磯，鑿石爲竅，並建浮圖。每於月夜，繫繩浮圖，棹舟急渡北岸，以測江流。至開寶三年，乃潛走京師，獻南征之策。《宋史．樊知古（卽若水）傳》說：「知古嘗舉進士不第，遂謀北歸。迺漁釣采石磯上數月，乘小舟載絲繩維南岸，疾棹抵北岸，以度江之廣狹。開寶三年，詣闕上書，言江南可取狀。」
又《五代史補》說：
後主卽位以後，因爲宋太祖受禪不久，無力南侵，所以江南得以偏安。但宋太祖沒有一日，不想降服南唐。江南多水，又有長江爲天然屛障，宋兵如想南侵，必須多造戰船，精練水兵。所以宋太祖在建隆三年（西元九六二），也就是後主卽位的第二年，十月，親至造船務，視察製造戰船的情形。乾德元年（西元九六三）正月乙丑，宋太祖又至造船務，視察造戰船。當年七月丁卯，又至武城王廟，及新池，校閱練習水戰的情形（見《續資治通鑑》）。所謂新池，是新開鑿的大池，專爲訓練水師之用。《玉海》載稱：「乾德元年，鑿大池於京師之內，在玉津園東，抵宣化門外。引蔡水注之。其年六年（月之譌），旣成，造樓船百艘，……習戰池中。開寶六年三月甲午，以敎船池爲講武池。七年，將有事於江南，是歲凡五臨幸，觀習水戰。」由宋太祖的積極造戰船，練水兵，可以知道他南侵的意圖。
「僕與足下，叨累世之盟。雖疆畿阻闊，休戚實同。敢奉尺書，敬布腹心。昨大朝伐楚，足下疆吏弗靖，遂成釁隙。初爲足下危之，今弊邑使臣入貢，皇帝幸以此宣示曰：『彼若能幡然改圖，單車之使造廷，則百萬之師，不復出矣。不然，當有不得已者。』僕料大朝之心，非貪土地也，怒人不賓而已。且古之用武，不計強弱小大，而必戰者有四：父母宗廟之讎，一也。彼此烏合，民無定心，二也。敵人進不捨我，退無守路，戰亦亡，退亦亡，三也。彼有敗亡之勢，我乘進取之機，四也。今足下與和_圖_書大朝，無是四者，而坐受天下之兵，決一旦之命，有國家利社稷者，固如是乎。夫彊則南面而王，弱則玉帛事大。屈伸在我，何常之有。違天不祥，好戰危事，天方相楚，尙未可爭。而況今日之事耶。地莫險於劍閣，而蜀亡矣。兵莫強於上黨，而李筠失守矣。竊意足下國中，必有矜智好謀之臣，獻尊主強國之策，以謂五嶺之險，非可遽前。堅壁淸野，絶其饟道。依山阻水，射以強弩。彼雖百萬之兵，安能成功。不幸而敗，則輕舟浮海，猶足自全，豈能以萬乘之主，而屈於人哉！此說士之常談，可言而不可用。異時王師南伐水陸並舉，百道俱進，豈暇俱絕其饟道，盡保其壁壘。或用吳越舟師，自泉州航海，不數日，至足下國都矣。人情恟恟，則舟中皆爲敵國，忠議效死之士，未易可見。雖有巨海，孰與足下俱行乎！敢布腹心，惟與大臣熟計之。」
在宋太祖用兵嶺南時，淮南州郡守兵空虛，南都留守林仁肇，密奏後主說：「宋淮南諸郡，戍守單弱，而連年出兵，滅蜀，平荊湖。今又取嶺表，往返數千里，師旅罷弊，此在兵家爲有可乘之勢。請假臣兵數萬，出壽春，渡淮，據正陽，因思舊之民以復故境。彼縱來援，吾形勢已固，必不得志。兵起之日，請以臣舉兵外叛聞。事成，國家饗其利。不成，族臣家，明陛下不預謀。」這是多麼千載難逢的復國機會！仁肇又是多麼有遠見而且赤贍死國的忠良，但後主膽怯驚懼，不敢從，因而坐失良機。
「勁節生宮苑，虛心奉御遊。自然名價重，不羨渭川侯。細韻風中遠，寒靑雪後濃。繁陰堪避雨，効用待東封。碧草垂低岸，東風起細波。橫汾從遊宴，何謝到天河。昨朝才解凍，今日又開花。帝力無人識，誰知玩物華。細麗披金彩，氛氳散遠馨。汎杯頻奉賜，緣解制頹齡。」——北苑侍宴雜詠竹、松、水、風、菊詩。
「韓熙載仕江南，官至諸行侍郞。晚年不羈，女僕百人，每延請賓客，而先令女僕與相之見，或調戲，或加以爭奪靴笏，無不曲盡，。然後熙載始緩步而出，習以爲常。復有醫人及燒煉僧數輩，每來無不升堂入室，與女僕等雜處。僞主知之，雖怒以其大臣，不欲直指其過，因命待畫爲圖以賜之，使其自愧。而熙載視之安然詔。」
宋滅南漢以後，就準備伐南唐，在荊南造戰船數千艘，商人得知，密報後主，請派人將其燒毀，後主驚懼，但不敢從。
開寶三年（西元九七〇、後主年三十四）八月，宋太祖欲討南漢，乃詔後主諭劉鋹，令奉正朔。後主乃遣給事中龔愼儀，持書前往，約與南唐共事宋朝。書中說：
孟昶降宋，比後主早十年，後主應以爲鑑，尤應記取孟昶的母親以酒酹地，祝昶不死社稷，茍生取羞的警語。